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港股IPO市场火炎:4天10倍背后的逻辑是这个?
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港股IPO市场火炎:4天10倍背后的逻辑是这个?
浏览:78 发布日期:2019-10-25
走情图 炎点栏现在 自选股 数据中央 走情中央 资金流向 模拟营业 客户端

  原标题:港股IPO市场火炎:4天10倍背后的逻辑是这个? 来源:丫丫港股圈

  近来,港股新股市场迎来一波幼牛市。上周,鲁行家(3601.HK)上市两天上涨了304%,傲迪玛汽车(8418.HK)更是只花了4个营业日就达成10倍股的收获。

  港股打新市场隐微又迎来春天,那么投资者要用什么样的策略,才能跟上这波节奏呢?

  倾向一:短线投机

  一家公司在初上市的时候,往往也是市场最先接触这家公司的时候。这个时候,大片面的投资者对公司的晓畅是不足深入的。

  所以,除了少片面急需资金而被迫"流血上市"的公司,大片面公司的新股定价是对公司的大股东及基石投资者有利的。

  笔者对2017年1月1日后上市的共483只新股的外现进走了统计:

  首日收涨股票的有291只,涨幅在10%以上的有161只,在50%以上的有59只,跌幅在10%以上的有62只,在50%以上的数目为0。

  但是把时间延迟到现在,收涨的股票数现在大幅缩短至130只,涨幅在10%以上的有102只,50%以上的有53只。相背,下跌的公司则大幅增补,483只股票内里,有162只跌幅在50%以上,甚至还有9只跌幅高达90%以上。

  统计效果表现,大片面新股存在"出道即顶峰"的难堪情况。

  所以,大片面的新股营业实际上是一个博弈的游玩,投资者并不及用投资的心态往参与。

  望基本面,你就破功了!

  依照索罗斯的说法,这个游玩的玩法就是找到伪象,投入其中,然后在伪象被公多意识之前退出游玩。

  那么,打新游玩答该关注哪些点呢?

  第一点是市场情感。

  既然是炒作,那么参与者的情感就很主要。

  倘若吾们把整个市场望成一个蓄水池,一旦资金如潮水般涌入市场,市场集体的估值中枢势必水涨船高。而且,这时候投资者风险偏益极高,股票概念是越"虚"越益,倘若还可能贴近投资者的平时生活,那无疑是"锦上增花"。

  在打新云云一个博弈的市场,这栽效答更是会放大数倍。

  从2017年到现在,港股通过了一个牛熊交替的周期。17年1月份到18年1月份是港股"大时代",恒生指数集体上涨了45%,17年7月份和18年1月份尤甚,别离上涨了6%和10%;18年2月份最先,受到贸易战的影响,港股市场交投惨淡,恒生指数全年下跌24%,其中2月份、6月份和10月份别离下跌6%、5%和10%。

  这几个区间的新股外现也和大市基原形符。

  第二点是股票的概念。

  新股倘若碰上了"当造"的市场概念,炒作的"火候"往往会更足。

  比如在今年3月份,物管股投资情感火炎,整个物管板块在这个月上涨了12%。这个时候,同属物管概念的奥园健康(3662.HK)在港交所挂牌上市,上市当天即上涨21%,一周内上涨了40%,足够享福到了概念的盈余。

  相背,倘若概念遇冷,新股也会受到响答的影响。如往年游玩走业发生的版号停发事件,导致6-8月份整个游玩板块下跌了30%,这期间上市的第七大道(0797.HK)、指尖跃动(6860.HK)等股票,外现也就只能用差铁汉意来形容了。

  第三点是股票的起伏性。

  就短期而言, 乐橙app下载安装股价几乎是由供需有关决定。倘若某股票在市场上流一切极少,那么,仅仅必要幼批资金就可以上演反天外现。相背,倘若某股票流一切过多,那么碍于刚才所讲的估值因素,倘若匮乏极其兴奋的情感撑持,投资者预期就很容易产生波动,从而导致股价承压。

  浅易来说就是筹码荟萃,街货少,股价就比较益拉升。

  这边有一个判定筹码荟萃度的幼窍门。

  清淡新股在公开发售时,会把发售股份数现在分为两片面。

  一是公开发售片面,二是国际配售片面。清淡比例都是1:9,即10%公开发售和90%国际配售。但是,倘若公开发售片面展现超额认购的情况,就必要根据详细的认购炎度而调整,即回拨机制。

  倘若超额认购多于15倍但少于50倍,回拨至公开发售的比例就是30%;

  倘若超额认购多于50倍但少于100倍,回拨至公开发售的比例就是40%;

  倘若超额认购多于100倍,回拨至公开发售的比例就是50%。

  所以,从公开发售的认购炎度,吾们大致可以判定散户占总体发走量的比例,从而估算整只股票的起伏性水平,以及炒作的可能性。

  倘若异国产生回拨,那即是代外绝大无数流通股落入幼批人手中,那么炒作也就更加容易。以近期星宇控股(2346.HK)为例,公开发售仅录得10.38倍的超额认购,导致背后筹码专门荟萃,首25名股东已持有公司逾90%股权,www.kb88.com股权荟萃自然对股价有协助,加上那时的稀土概念,股价一度涨近90%。

  相背,倘若公开发售响答专门炎烈,回拨的股份许多,那就要仔细展现散户人踏人的事件了。很倒霉,维亚生物(1873.HK)就是如此,公司公开发售获得超额认购约106.92倍,导致回拨比例飙至50%。再加定价振奋,自然是凉凉。

  举一个更极端的踩踏例子。

  今年3月份,润利海事(2682.HK)在港交所申请上市。由于找不到有余的机构接货,润利将公开发售和国际配售的1:9比例互换,意味着90%的新股将会由散户持有。

  云云做的效果就是,润利海事的股东极度松散,又异国价格安详机制,股价在上市第镇日就暴跌了41%,给打中这只新股的投资者造成了重大的亏损。

  总言之,游玩要想玩得益,游玩规则不及少。

  新股市场的游玩规则就是:情感,概念,起伏性。

  倾向二:长线投资

  许多人望到这个倾向,可能会疑心:新股也能长线投资?

  原形上实在有这个机会。

  新股上市,固然定价可能会对新上市公司的股东有利,但是对于大片面外围投资者来说,这是一次公平首跑的机会。

  除了中央的机构投资者和大股东,大片面的投资者之前并异国渠道往晓畅新上市公司的各栽细节,包括财务、战略、管理层等。那么和其他上市时间较长的公司对比,投资新上市公司就不会展现先来者收割后来者的情况。

  翻望历史数据,许多牛股如颐海国际(1579.HK)、新城悦服务(1755.HK)等,上市初期受到的关注较少,所以估值都很相符理,投资者有大把的机会建仓。

  那么,怎么往筛选这些公司呢?

  最先是仔细研读招股书,招股书内里会有以前几年,公司的营业介绍及财务摘要。如颐海国际的招股书内里,就清晰展现了上市前3年里30%以上的营收复相符增进率。

  其次,是望基石投资者。一些长线基金如高瓴、景林,倘若他们持有大量公司的股票,而募资时放给市场的股票很少,那么就可以初步推想这家公司是有投资价值的。

  如方达控股(1521.HK),IPO时拿出25%的股票进走公开发售,其中的一半由高瓴、景林等长线基金持有,进入市场的流通股票仅占公司股份的10%旁边。

  公司上市首日,只是细幼上升了4%,但是后面的半年内里上涨了60%。倘若投资者在公司上市后不息买入,将获得不错的利润。

  策略

  总结以上几点,笔者认为港股打新的策略有三栽:

  第一栽是上市首日即卖出。这栽策略适用于绝大片面新股,由于新股的定价往往过高,炒作氛围太浓。

  行使这栽策略,由于新股上涨的憧憬是正向的,而且香港市场照顾散户,基本上大片面投资者都有参与的机会,投资者不息的认购,总会是有回报的。

  但是另一方面,新股的中签比例太矮,清淡投资者只能获得几手的份额,即使抽中的新股有涨幅重大,投资者也只能赚点幼钱。

  第二类是短线投机。当一只新股上市时市场情感炎烈,自己所处的板块近来也当红,加之筹码比较荟萃,那么吾们可以多持股数日,甚至追高买入,可能回报会很优厚。

  这栽投资策略的益处在于,资金量不受中签率影响,可以增补资金周围,挑高回报。但是这栽情况下,风险也会升迁,专门考验投资者的分析能力和手速。

  第三栽是长线投资。这栽策略异国资金空间的收敛,也不必往拼手速,只必要脚扎实地的分析公司的财报,跟踪公司的增进。

  新股定价固然倒霉于清淡投资者,但照样有片面股票可以用成长往弥补这个价值差的。

  一旦淘到了像颐海国际云云的宝贝,投资者可以在矮估值的时候买入,足够享福"戴维斯双击"带来的极致投资体验。

  谙练掌握这三栽策略,并一再行使,投资者可能诺以在复杂的香港新股市场上,做到万花丛中过,片叶不沾身。

  编辑/emily

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